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融慧财经:半导体呈新趋势 哪些板块将带来惊喜?
来源: 发布时间:2016-08-16 点击量: 646

  近年受惠各类智能电子产品、无人驾驶汽车兴起而股价呈现强势的舜宇光学(02382.HK)及信利(00732.HK),将分别于本周一(15日)及周三(17日)公布今年中期业绩,除了留意这些公司的中期盈利及定单表现,也宜留意管理层对行业的展望,届时料再为半导体相关板块带来惊喜。早前公布中期业绩乍现拐点的ASM(00522.HK),值得趁低收集。

  此外,产销与智能电子产品相关的声学产品的瑞声(02018.HK),上周五获恒指服务公司纳入蓝筹行股,并于下月5月生效,势将令智能电子产品相关股份的市场关注度提升。

  据彭博综合证券商预测,舜宇中期纯利介乎3.77亿至4.31亿元人民币,同比增长介乎22.5%至40.1%。此外,舜宇上周一公布了7月主营产品出货量,手机镜头按年升6%至3,286.1万件,主要是因为市场份额的上升;手机照相模块按年升27.6%至2,370.6万件,主要是因为公司在国内智能手机市场的份额有所增加。期内车载镜头出货量按年上升29.8%至177.6万件,主要是因为车载成像领域的快速成长和公司车载镜头全球市占率上升。

  此外,受惠因AR、VR兴起带动OLED应用、业务以产销多种电子产品显示器的信利,虽然仍未有中期纯利预测数据,但于前周公布7月份未经审核综合营业净额约为18.21亿元,按年增加约6.6%;截至7月底止七个月,未经审核累计综合营业净额约为115.46亿元,按年增加约2.8%,增速较6月份有所提升,并延续由3月展开的增长由负变正的趋势。

  由此看来,国内手机及汽车智能化等,正接力推动整个半导体行业的发展。而行业设备龙头ASM因手头定单充裕,预计第三季以至全年收入及纯利有望重拾增长。彭博综合证券商预测,更预计ASM明年收入、纯利以至派息也可以持续提升。

  在ASM公布业绩后,大行所给予的目标价平均值约65.8元,当中最高的两个目标价均来自德资银行。事实上,ASM除了后工序业务位列业内第一外,因在2011年向德国的西门子购入SMT设备业务,经过多年整合及收购后的协同效应等因素,SMT业务也是全球第一。德国汽车业在全球可谓举足轻重,在汽车智能化提升之时,也带动SMT的需求。

  德银相信,ASM可望受惠持续的节省成本、SMT解决方案市场份额上升、智能手机使用双镜头(今年下半年来自高档手机,明年来自中档手机)、LED照明方面的渗透率上升等。该行更预期,后工序设备及SMT解决方案是带动第三季收入的原因,并将ASM的2016至2018年每股盈利预测,分别上调8%、5%及2%,以反映销售动力较预期强及毛利率向上趋势,目标价亦由78元升至83元。

  走势上,ASM在本月初以大成交升破整固近3个月的三角形阻力,短期上向试量度升幅推算的上升目标约69元进发的机会极高。分析人士建议可于61元以下买入,如股价跌破50天、100天及250天线附近的58元水平宜先行卖出止损。